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無(wú)錫無(wú)縫鋼管生產(chǎn)廠家寄望能保持價(jià)格不降\進(jìn)口增加就好
本月中國(guó)制造業(yè)意外強(qiáng)勁，或許足以讓人相信當(dāng)局將堅(jiān)守其現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)和財(cái)政政策。
市場(chǎng)原本預(yù)期匯豐(HSBC)/Markit聯(lián)合公布的9月匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)會(huì)下降，但結(jié)果卻不降反升。
PMI初值從8月終值的50.2升至50.5，高于市場(chǎng)預(yù)期的降至榮枯分水嶺50。
如果PMI初值一如預(yù)期那樣疲弱，這可能實(shí)際上會(huì)改善市場(chǎng)人氣，因這使得中國(guó)當(dāng)局?jǐn)U大經(jīng)濟(jì)刺激的可能性升高。
不過(guò)，鑒于該指數(shù)有溫和改善，意味著中國(guó)政府仍有調(diào)控的空間，因而將有能力繼續(xù)執(zhí)行經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型政策，以令中國(guó)經(jīng)濟(jì)更多地轉(zhuǎn)向由消費(fèi)帶動(dòng)的模式，擺脫對(duì)固定資產(chǎn)投資和出口導(dǎo)向型制造業(yè)的依賴(lài)。
匯豐9月制造業(yè)PMI初值上升與其他數(shù)據(jù)表現(xiàn)不符，比如信貸增長(zhǎng)和工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)失掉動(dòng)能，有無(wú)法達(dá)成官方增長(zhǎng)目標(biāo)7.5%的可能。
匯豐PMI指數(shù)中唯一讓人警醒的，是就業(yè)分項(xiàng)驟降至2009年2月以來(lái)最低位46.9。
由于中國(guó)政府的首要目標(biāo)是維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定，失業(yè)人數(shù)上升可能預(yù)示著政策將被迫轉(zhuǎn)向，刺激措施將重啟，最可能采取的形式是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支出。
但令人鼓舞的是，總體新訂單增加，新出口訂單增至2010年3月以來(lái)最高，預(yù)示著PMI的反彈勢(shì)頭可能將在未來(lái)數(shù)月延續(xù)下去。
這將讓商品生產(chǎn)商松口氣，他們已經(jīng)面臨價(jià)格下滑以及中國(guó)需求是否維持強(qiáng)勁的問(wèn)題。
鑒于來(lái)自新項(xiàng)目的供應(yīng)過(guò)剩，煤炭和鐵礦石價(jià)格大跌，基本要?dú)w咎于生產(chǎn)商本身，不過(guò)一旦出現(xiàn)任何中國(guó)需求持穩(wěn)、或者改善的跡象，市場(chǎng)都會(huì)表示歡迎。
**價(jià)格是更重要的決定因素**
但是，制造業(yè)溫和走強(qiáng)未必意味著商品進(jìn)口增加，過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)顯示，價(jià)格是決定中國(guó)進(jìn)口量更重要的因素。
這正是商品生產(chǎn)商目前的擔(dān)憂(yōu)所在，因?yàn)楹芏嘧匀毁Y源價(jià)格疲弱，并未引發(fā)進(jìn)口激增。
鐵礦石進(jìn)口可說(shuō)是表現(xiàn)強(qiáng)勁，今年前八個(gè)月進(jìn)口較上年同期增長(zhǎng)16.9%;在此同時(shí)今年現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格.IO62-CNI=SI已經(jīng)大跌近41%，至五年低位每噸79.80美元。
不過(guò)近幾個(gè)月進(jìn)口一直呈放緩趨勢(shì)，因拉動(dòng)需求的主要推動(dòng)力--房屋建筑業(yè)表現(xiàn)疲軟，引發(fā)對(duì)鋼鐵需求的擔(dān)憂(yōu)。
囤積在港口的鐵礦石庫(kù)存亦居于高點(diǎn)，只有待到經(jīng)濟(jì)前景持續(xù)改善，方能令市場(chǎng)確信鋼鐵需求會(huì)大幅增加。
恐怕會(huì)有越來(lái)越多出口到中國(guó)的大宗商品重蹈煤炭的覆轍，不僅遭遇價(jià)格下滑的打擊，中國(guó)進(jìn)口量驟降更令其雪上加霜。
亞洲價(jià)格基準(zhǔn)--澳洲紐卡斯?fàn)柛劭陔娒含F(xiàn)貨價(jià)格今年已下滑近24%，與此同時(shí)，中國(guó)今年頭八個(gè)月的煤炭進(jìn)口較上年同期減少5.3%。
關(guān)鍵是中國(guó)當(dāng)局對(duì)經(jīng)濟(jì)采取的”漸行漸穩(wěn)“的政策不會(huì)加快大宗商品進(jìn)口步伐。
目前最好的情況是，生產(chǎn)商寄望能保持這樣正面的增長(zhǎng)率，不要步煤炭后塵。
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